區塊鏈神吐槽前言
隨著加密貨幣市場的不斷成熟，衍生品市場規模在2021年上半年已經超過了現貨交易市場規模。2021年第一季度DeFi板塊爆發，以太坊鏈上的穩定幣供應量幾乎翻了一番，DEX交易量增長了2.5倍，借貸總額也增長了3倍。DEX原生代幣占到DeFi板塊總市值的約50%，UNI、SUSHI、CAKE這三個DEX代幣均實現了大幅增長。此前一年多，Uniswap的崛起掀起了DEX涌現的浪潮，但此后大多數協議只是Uniswap的模仿者，產品同質化嚴重，缺乏市場競爭力，部分協議甚至在改動代碼時遭受黑客攻擊。因此，未來DEX市場的競爭或許更多將取決于產品質量和創新。
dYdX成立于2017年，提供三種不同類型的產品：10倍杠桿率的永久合約、現貨交易和5倍杠桿率的融資融券交易。2020年，這三種產品的交易額都創下了紀錄，累計交易額達到25億美元，比2019年的6300萬美元增長了40倍。更低的交易成本、簡單的操作系統、更好的用戶界面和用戶體驗、增強的安全保障以及更有吸引力的交易產品將繼續推動dYdX持續獲得來自中心化交易所的市場份額，2021年，dYdX計劃推出各種加密市場，最終目標是與該領域的主要中心化交易所持平。
本期讓我們來了解一下爆火的去中心化衍生品交易平臺dYdX。
· d Y d X ·
·一、關于dYdX·
一、什么是dYdX？
dYdX 是全球首個去中心化數字貨幣衍生品交易平臺，該平臺旨在通過去中心化技術來建立更加開放、透明和安全的金融產品，將在其平臺上開發符合監管的辦法。dYdX 開放協議以0x、以太坊為基礎，由智能合約驅動。在DeFi衍生品交易協議中，dYdX與其他普遍的vAMM模式不同，dYdX采用了相對傳統的訂單簿模式，為用戶提供頂級的訂單類型。2021年8月30日，據Coinmarketcap數據顯示，dYdX 近24小時交易量突破10.4億美元，超過PancakeSwap V2和Uniswap V3，位居DEX交易量排行榜首位。
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二、投資機構
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二、投資機構
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據Block123顯示，該團隊有37家投資機構。2021年6月16日，dYdX在C輪融資中獲得了6500萬美元。本輪融資由Paradigm領投，Wintermute Trading、Three Arrows Capital、StarkWare、Sixtant、QCP Capital、Polychain、mgnr.io、Menai Financial Group、Kronos Research、HashKey、Finlink Capital、Electric Capital、Delphi Digital、CMT Digital、CMS Holdings和Andreessen Horowitz參投。這筆錢將用于為交易所的永久合約增加新的資產和功能，推出新的移動應用程序，繼續投資于國際擴張，并在明年將16人的團隊擴大一倍。
三、核心團隊
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該dYdX項目的開發公司成立于2017年，dYdX平臺由前Uber軟件工程師安東尼奧·朱利諾（Antonio Juliano）及他團隊于2019年啟動。他們在DEX平臺的經驗，衍生產品和貸款方面的獨特專業知識，讓dYdX項目成為去中心化保證金交易中最成功的平臺之一，目前鎖倉量超過1.35億美元。
四、投資項目
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據Block123顯示，該團隊有1家投資項目。
五、交易行情數據
現貨：
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衍生品：
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現貨市場上24h交易量為US$11,291,657，包括ETH和Dai兩種交易貨幣類型。
衍生品市場24h交易量為US$1,417,525,820，24h持倉量為US$275,481,899，包括BTC、ETH、SOL等23種交易貨幣類型。
六、代碼
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據上圖可知，dYdX的代碼去年更新較為頻繁。
·二、dYdX功能概述·
四大業務模塊：
dYdX支持四種類型的業務模式，分別是現貨交易、保證金交易、借貸、合約交易。
現貨交易。dYdX 僅僅支持三個交易對，分別是 ETH/DAI,ETH/USDC,DAI/USDC，這一數據遠遠低于Uniswap，也低于同樣采用訂單簿的路印協議。
保證金交易。保證金交易支持最大5倍杠桿的交易模式，用戶也可自定義杠桿倍數。那么，什么是杠桿呢？簡單來說，杠桿就是倉位價值與初始保證金之比。例如幣小寶用1個ETH作為保證金，如果此時我的倉位價值為2ETH，那么杠桿就是2倍；如果開倉時倉位價值是 5ETH，那么杠桿就是5倍。杠桿倍數越高，風險也越大，被強平的可能也越大。與中心化交易所不同，dYdX的這一套邏輯被寫入智能合約中，風險也完全依賴合約風險。
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借貸。用戶也可以存入DAI、USDC、ETH三種代幣賺取利息，目前 DAI 的利率最高，超過6%，利息收益來自于借款的用戶。dYdX平臺借款人的初始抵押率為125%，利息按照區塊進行計算，與Compound類似，當用戶抵押率低于115%時，將會發生清算，以償還欠款。
類似于一些銀行類 APP，dYdX 上的借款是以負數的形式展現的，意味著需要歸還相應的資產，比如下圖中想要借出 1 個 ETH，賬戶余額就會變成 -1 ETH。dYdX 上的最低抵押率要求是 125%，即必須保證抵押品的價值至少為借出資產價值的 125%，超過該值將無法繼續借出資產，抵押率再低的話更是會有清算風險，具體清算閾值是 115%。
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合約交易。dYdX 的合約交易起步最晚，目前僅僅支持三種合約交易對，分別是比特幣、LINK、ETH（計價貨幣為USD）。與傳統交易所高達100倍的杠桿不同，dYdX 永續合約的最大杠桿倍數僅為10倍，風險也低于傳統交易所。
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·三、dYdX優劣勢·
dYdX 的優勢與劣勢都十分明顯。
一、優勢：訂單簿模式和去中心化合約模式。在去中心化衍生品領域，目前能提供永續合約的交易所并不多，dYdX 的優勢十分明顯。與中心化交易所相比，dYdX 不用擔心平臺作惡、私自挪用用戶資產、跑路等情況，可以避免許多潛在的道德風險。此外，dYdX 交易無需KYC，僅需一個以太坊錢包，連接即可開始交易，省去繁瑣的認證步驟。
相對DEX的優勢：從業務模型上看，dYdX 并不能被單純定義為 DEX，其借貸服務的數據非常亮眼——2020 年貸款池累計已發放了 174 億美元的貸款。僅僅比較交易業務的話，訂單薄模型的 dYdX 相較于市面上的 AMM 型 DEX 不但有著更豐富的服務類型，也有著最接近傳統 CEX 的使用體驗，如現貨交易、保證金交易、合約交易均支持市價、限價、止損等設置。在為什么選擇訂單薄的問題上，dYdX 的開發團隊認為，訂單簿在加密貨幣交易史上已有了大量的成功經驗，傳統做市商們也更習慣使用這一模型。另外，與 CEX 相比，dYdX 的「鏈外撮合+鏈上結算」設計解決了前者的安全及透明問題，也保證了較高的性能及響應速度，足以支撐更大的用戶流量。
二、劣勢：目前最大的限制就是支持的交易對太少，不論現貨、借貸抑或衍生品業務，除去穩定幣交易對，dYdX 僅僅提供了 ETH、BTC、LINK 三個幣種的現貨及杠桿交易服務，未能充分滿足用戶的多樣性投資需求，難以與其他平臺形成抗衡。具體業務的發展也較為落后，現貨業務無法與Uniswap抗衡，借貸業務遠遠落后于Compound等頭部借貸平臺，因此，如果平臺能在衍生品業務方面持續發力，未來或許會有一定機會。
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其次是訂單薄模式需要足夠的用戶量與交易深度，Uniswap之所以采用AMM模式，可以解決小幣種流動性問題，完成冷啟動，而訂單模式則難以吸引中小項目，這也是dYdX發展緩慢的原因之一。最后是手續費問題，dYdX采用的是鏈下交易、鏈上結算模式，盡管 dYdX 將交易撮合放在了鏈外，但大多數操作仍需在鏈上完成，在 ETH 突破新高，gas 費用居高不下的今天，用戶存款提現均需要調用智能合約，手續費高達數十美元，遠高于中心化交易所，這對于小散用戶來說并不友好，這在一定程度上也限制了 dYdX 的進一步發展。
近期， dYdX 已多次提到將快速上線更多新的資產。dYdX 還正在與 Layer 2 擴容項目 StarkWare 合作，將其 Layer 2 技術整合到 dYdX 合約產品中，以進一步提高性能，解決高額的 gas 交易費用問題。
·四、當下市場·
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截止到2021年9月1日，dYdX鎖倉量達到1.35億美元，24小時交易量約為15.29億美元，超過PancakeSwap V2和Uniswap V3，位居DEX交易量排行榜首位。
·代幣空投·
如何領取dYdX治理代幣？
2021年8月3日，dYdX 宣布推出治理代幣 DYDX，并對此前在平臺上交互過的地址進行空投。治理代幣總量 10 億，空投比例占 7.5%，即 7500 萬枚 DYDX 空投獎勵。
dydx 表示，已于 7 月 26 日對所有 dYdX 協議的歷史交互用戶進行快照，共計 36,203 名用戶擁有領取空投資格。dYdX 按照歷史交易量大小分配歷史用戶領取數量，如有 787 個地址在快照前交易量超過 100萬美金，則每個地址可領取 9,529.86 枚 DYDX。
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如何領取
進入 dYdX 首頁，左側點擊 Rewards：
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進入 Rewards 后，將顯示該地址是否有 DYDX 空投可以領取。
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不過按照規定，用戶不能直接領取 DYDX 空投獎勵，不同量級的歷史用戶需要在 dYdX 的 Layer 2 版本中再次滿足一定交易量的要求才能領取空投。
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如圖所示，官方對不同量級用戶分別設置了領取門檻，用戶需要在 8 月 3 日 15 時（UTC）至 8 月 31 日 15 時（UTC）間，在dYdX 的 Layer 2 版本中，完成對應交易量，才可領取空投。如歷史交易量超過 100 萬美金的用戶需要在該時間段內在完成 10 萬美金交易量，才可領取空投。如果某用戶的交易量“任務”是5000美元，但他在該期限前僅交易了2500美元，該用戶將只能索取獎勵的50%。在8月31日之后，無人認領的DYDX 將被沒收并自動分配到社區金庫。 用戶最終可以領取、提取及轉讓DYDX代幣的時間大約在9月8日，屆時市場中才會有DYDX流通。也就是說，當前的DYDX尚沒有價格，此次空投“紅包”的價值還是個未知數。
Web3 Labs觀點：
根據BIS的統計，傳統金融衍生品的規?？蛇_全球GDP的10倍以上并持續高增長，對應到數字貨幣領域，我們有理由相信，未來去中心化的衍生品市場具有巨大的投資機會和長期投資價值，并將引導整個行業的格局轉變。dYdX對 3.6 萬余名歷史用戶空投 7500 萬枚代幣的舉動，讓整個區塊鏈行業開始關注到中心化衍生品領域，同時，無論是dYdX自身價值還是體量均穩居DEFI衍生品領域的絕對領先地位。作為衍生品交易的龍頭，對于dYdX的后市表現，還需經過市場驗證。
風險警示：Web3 Labs 所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。
https://mp.weixin.qq.com/s/VCPY1xDfZX4XZbqCm7ta9Q
WEB3 LABS
微信號
gh_c5402e6c0c09
功能介紹
集結WEB3開發者，分享WEB3最新技術動態，探討WEB3的方向與未來
熱點 | DeFi衍生品的熱浪：DYDX玩轉攻略
https://mp.weixin.qq.com/s/A_QBxTU5ZPXEpb54fF6kqg
加密谷Live
微信號：cryptovalley
加密谷（Crypto Valley Live）是亞洲領先的金融科技媒體、服務和社群平臺，提供區塊鏈領域全案服務
作者 | Ryan Sean Adams
摘 要：從交易，持股，持有貼現率中賺取DYDX。
親愛的Bankless社區，
整整兩個月前，我們寫了關于加密貨幣中永續市場的潛力。
我們問道，盡管有市場機會，但為什么永續產品和其他衍生品只占DeFi總活動的一小部分。
幸運的是，這種情況已經開始改變。
自從dYdX在8月推出他們的Token以來，我們已經看到活動的爆炸性增長。交易量、流動性和其他一切都在上升，并向右移動。
這是意料之中的事。Token畢竟是一種增長的催化劑——我們看到這種情況就在我們面前上演。
隨著$DYDX的推出，對于那些想要參與的人來說，有很多新的機會。
以下是你需要了解的情況。
- RSA
在dYdX賺取收入指南
早在4月，我們向你展示了如何登上dYdX的L2并開始交易永續合約。從那時起，dYdX已經成倍增長，其推出了24個市場，吸引了數以萬計的用戶，并吸引了許多加密貨幣中最好的做市商，使其成為市場上領先的去中心化永續合約協議之一。
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8月，dYdX基金會發布了$DYDX，進一步將該協議的控制權交給了其用戶。該Token有各種流動性的挖礦計劃和賺錢機會，根據用戶在協議上的活動來獎勵他們。
在本指南中，我們將對這些項目中的每一個進行概述，并展示如何開始賺取DYDX。
3個DYDX的賺錢機會
dYdX協議目前有兩個主要的流動性挖礦項目供用戶使用：
機會#1：交易獎勵
第一個方式是最受歡迎的──交易獎勵。通過這個計劃，目前總Token供應量（2.5億DYDX）的25%被分配給協議上的活躍交易者，基于每個28天時間段中支付的費用和未平倉利息的組合。
每個時間段，3,835,616個DYDX被空投給交易者。這一直是在平臺上獲得更多交易者的關鍵驅動力，因為用戶可以做多，做空，或其他任何可能的永續合約操作，同時在每個紀元結束時賺取一個不錯的回扣。
從交易獎勵中獲得的DYDX Token可以在每個時間段結束時轉讓，然而，需要注意的是，DYDX Token持有者為了索取他們的Token，會有一個7天的冷卻階段。
關于這個項目有很多值得學習的地方，所以如果你有興趣閱讀更多關于交易獎勵的公式，請前往交易獎勵頁面。
機會#2：流動性Staking池
流動性是dYdX協議的一個核心部分。為了促進這一點并激勵專業的流動性提供者，DYDX Token被分配給向流動性stake USDC的用戶。任何dYdX用戶都有能力存入USDC并賺取DYDX，其中該項目占總供應量的2.5%（25M DYDX）。
選擇存入USDC并將其Stake給流動性stake池的用戶會收到一個Token化的頭寸，stkUSDC。重要的是，stake的頭寸有兩種狀態：活躍和不活躍?；钴S頭寸可作為流動性使用，賺取staking獎勵，但staker不能撤回。另一方面，非活躍頭寸不能用作流動資金，不賺取獎勵，但可以由用戶撤回。
想從資金池中撤出的用戶要遵守時間段的時間表，用戶必須在當前時間段結束前至少14天申請解除其USDC的stake。這14天被稱為封鎖期，在此期間不能申請提款。
考慮到這一點，市場的另一面也是如此--那些從資金池中借入流動性的人。該協議有一個社區批準的流動性提供者的名單，他們被允許在dYdX第二層協議上使用staked的USDC進行交易，加深了整個市場的流動性。以下實體是由社區批準的，有一個預先設定的總流動性的預算。這些是：
Wintermute：25%
Amber Group：25%
WooTrade(Kronos)：20%
Sixtant：20%
DAT Trading：10%
值得注意的是，這些被選中的實體被限制在dYdX L2協議之外使用借款資金。Liquidity Staking Pool目前有超過2.9億美金，很快就會被用來直接增加dYdX訂單簿的流動性。
最后，我們不得不提到在這個池子里存款的風險。最大的事情是，社區批準的借款人不需要在任何時候鎖定抵押品。這都是擔保不足的貸款。
然而，這些實體都是經過驗證的專業人士和社區內信譽良好的流動性提供者。如果借款人未能在一個時間段結束前將欠款余額償還給資金池，它將被視為違約，并且該實體被禁止進一步借入USDC，直到債務得到償還。對于流動性接受者來說，如果借款人不能償還債務，接受者可能會失去USDC。為了減輕這種風險，每個承兌人和流動資金提供者都必須成為循環信貸協議的一方。這并不能確保LP會償還所有的借款金額，但它確實為承兌人增加了一層保護。
機會#3：交易費用的折扣
雖然不是直接賺錢的機會，但值得強調的是，該協議為那些持有DYDX Token的人提供交易折扣，以及基于數量的折扣。交易費用的折扣范圍從持有100個DYDX的3%到持有5M DYDX的VIP會員的50%。折扣的詳細情況見下文：
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如何使用指南
注意：dYdX不向美國用戶提供。
交易獎勵
賺取交易獎勵是一個相當簡單的過程。
在dYdX上至少建立一個頭寸
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繼續持有該頭寸，或在整個時間段內繼續積極交易。
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一旦一個時間段結束，在7天的等待期后就可以領取獎勵。要領取所有可用的獎勵，請前往社區儀表板查看。
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這就是了! 如果你想查看你的估計獎勵，請前往獎勵標簽。
流動staking池
流動資金賭注池的staker可以對USDC進行stake。要這樣做，請前往社區儀表板。
點擊流動資金池的 "stake"。
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啟用USDC，確定你想要stake的，并完成L1的交易。
staking獎勵可以按區塊索取。要申請獎勵，請點擊社區儀表板上的 "申請"。
結語
DYDX治理Token的推出是對dYdX協議的一個重要補充。
有了交易獎勵和USDC staking池，對于那些希望通過成為活躍的交易者或簡單地在協議中stake USDC來獲得獎勵的人來說，有很多機會。
祝您交易愉快，祝您好運！
