區塊鏈技術資源分享
追尋中本聰先生的腳步

日本衰退原因:失效的安倍經濟學,日本如何失去三十年?@丁辰靈

前天文章丁辰靈:安倍遇刺身亡,世界大亂局才剛剛開始?我寫安倍是身死國衰,今天我就簡單聊聊日本過去這三十年的經濟到底是怎么衰落的。

首先給大家一個數字,即我們知道在今年日元大幅貶值前,日本GDP這些年都在5萬億美元上下波動,但早在1995年,日本GDP就達到了5.45萬億美元。大家想想現在的5萬億和27年前的5萬億美元有可比性嗎?

所以當我們聽媒體說日本是停滯的三十年時,實際上日本不是停滯,而是切切實實的衰退。

日本是怎么衰退的?我們分幾個階段來談

第一階段:廣場協議到泡沫破滅

1985年,當日本經濟橫掃全球時,美國逼迫日本在紐約簽署了知名的“廣場協議”,要求日元升值,以此來解決美國的貿易赤字問題。

日元隨后幾年大幅升值,升值的結果不僅是幫美國解決逆差問題,而是催生了巨大的日本國內資產泡沫。1989年,日本土地資產達到2000萬億日元,相當于美國土地資產500萬億日元的4倍,所以當時有賣掉東京就可以買下美國的說法。

而這巨大的資產泡沫是美國人和日本央行一起推波助瀾造成的,美國的熱錢流入日本,推高資產價格,日本央行也實施非常寬松的貨幣政策。

當日本人都堅信日本房價永不跌,在高位高杠桿接盤時,美國資本就撤了。美國資本帶著他們在高位脫手獲得的實際財富回到美國,日本央行則不得不緊縮戳破泡沫,引起了日本1990年股市的崩盤,隨后1991年樓市也崩盤。無數普通的日本人套在高點,成為了接盤俠。

之所以美元可以升值來收割全球,而日元升值卻反被收割,歸根到底是因為美元才是世界貨幣之錨。在信用貨幣的時代,美元代表了真實的財富購買力,所以美國樂得其他經濟體把泡泡吹起來,才方便美國戳破進行收割。

第二階段:資產負債表衰退

日本從此進入了失去的二十年,但很少有人能說清到底什么是失去的二十年。一直到日本知名經濟學家辜朝明提出了一個新詞資產負債表衰退。

辜朝明是我們中國人熟知的汪辜會談中臺灣大佬辜振甫的侄子。但是他很早就去了美國,所以他不會講普通話,拿了美國國籍在日本,憑著他的家世和美國名校的光環,他很快成為了野村證券的首席經濟學家。

辜朝明的資產負債表衰退理論并不復雜,正常情況下,經濟衰退,政府降息就可以刺激經濟。但日本的情況是,泡沫破滅后,資產價格迅速崩潰,所以大量的企業和家庭都資不抵債,但是債還得還。

所以無論是日本企業還是日本家庭賺到了錢都在默默的還債,哪里有可能去投資擴大再生產或者去消費?

這就像2016年高點貸款買了北京周邊燕郊的房子,突然之間國家一管制,房價跌了一半,但是買房人還得吭哧吭哧給銀行還貸款。賺來的錢都還貸款了,哪來的錢消費?

1989年的資產暴跌讓日本損失了1500萬億日元的財富,這巨大的財富虧空讓日本的企業和家庭償還了15年。也就是從1990年到2005年這15年,日本人一直在還債,一直在做資產負債表修復,先把巨大的虧空還上。

到了2005年,好不容易還完了債務,按道理是無債一身輕,可以進行經濟擴張的時候,日本突然發現世界變了。那邊是蒸蒸日上的中國,這邊日本人老了。

最重要的是心氣沒有了,還了15年的債,日本社會徹底變成了低欲望社會。也就是日本年輕人在經濟泡沫負債累累的15年中長大,他們心氣沒有了,他們沒有借債的欲望,他們不消費,甚至不戀愛,變成宅男宅女。

第三階段:安倍經濟學

面對日本經濟通縮的現狀,安倍2012年12月26日再次出任首相后采取的策略就是量化寬松,俗稱印鈔。日本股市從接近1萬點,一直漲到2020年安倍辭職時的23,000多點,漲幅差不多150%。之后安倍的影子菅義偉又把股市推上了3萬點。

疫情后的印鈔是變本加厲,雖然推高了股市,但日元也逐漸貶值。這對大企業是有利的,貶值有利于出口,股市高漲有利于財團。但是對于普通日本人,卻沒有什么實際的利益。日本人的工資差不多30年沒有漲過了。

工資不漲,需求又怎么可能漲呢?相反日本財政惡化讓日本政府不斷調高消費稅,從14年的5%提高到現在的10%。

所以安倍經濟學實質上是肥了少數群體的經濟學,實際上現在民智已開的情況下,普通中國人也知道,只要是大放水大寬松,只會有利于少數群體。

所以我們總結一下,日本先是被美國逼的貨幣升值,之后日本政府還繼續低利率寬松帶來了虛假繁榮。美國戳破泡沫之后收割走實際的財富,讓日本人花了15年的時間才把這些窟窿給補上。再之后的安倍時代日本繼續量化寬松,不惜政府高杠桿負利率,讓杠桿率達到GDP 270%,推高股市,從而讓大財團和外國投資者獲利。

而現在,當安倍倒下時,日本又一次面臨著美國加息的金融收割。由于日本政府無法負擔加息后的巨額利息,所以只能堅持利率不變,而代價則是日元的不斷貶值,財富又一次飛奔美利堅。

可能有的讀者會很好奇,日本老百姓難道沒有怨言嗎?當然有很多怨言,但日本老百姓基本上已經是麻木了,已經是不關心了。

日本參眾兩院投票率已經多年在50%出頭,其中年輕人的投票率普遍低于50%。對于普通日本人來講,投不投票沒有什么區別,關心政治不如關心他們的生計。在過去的三十年,普通民眾已經事實上成為了被吸血的僵尸。

日本失去的三十年,能給我們留下怎樣的思考呢?

思考一:

美國為了制衡日本,把半導體產業搬到了韓國,在美國人讓三星電子在全世界大殺四方的這二十年,背后其實是美國的金融財團控制了超過50%三星的股權。

而全球的互聯網產業,也被美國牢牢攥在自己手中,包括中國的互聯網公司也大多是美國資本投資控制。

所以安倍經濟學某種程度上也是知其不可而為之,因為日本早已無法改變自身的限制條件。高端被美國卡死,新產業一個都沒撈到。好不容易修復完資產負債表之后,日本人猛然發現還了15年債之后,人老了,心氣沒了。投資熱土早已轉向了中國。

網絡上盛傳的所謂日本并未失去二十年,而是海外有另外一個日本。這個說法就是騙騙外行,因為把各國在海外投資的數據拿出來比較一下,日本并未顯著占優。

歸根到底,日本是被中美兩國兩卡死發展之路。日本最輝煌的七八十年代,是日本企業在全球攻城略地的黃金時代,只有從全球獲得財富,才可能克服內部系統的熵增,實現財富的增長。

所以中國在過去十多年走的路早就過了十億襯衫換一架飛機的時代,在2018年美國開打貿易戰時,網友們猛然發現中國賣給美國的不僅僅是紡織品,還包括大量的機電產品,而美國賣給中國的則是大量的農產品。

而今年上半年中國汽車出口第一次超過德國,全年將可能超過日本成為全球第一大汽車出口國,這有賴于中國在新能源汽車全產業鏈的躍進,從而形成對日德汽車產業的釜底抽薪。

印鈔是飲鴆止渴,只有不斷創新,不斷在全球攻城略地才是真正的財富獲取之道。

思考二:

2014年到2015年,我們面臨了一次美國資本的大收割。在這次收割中,外匯儲備少了整整一萬億美元。

2020年疫情大放水之后,中國早于美國一步進行貨幣政策調整,開始緊縮,并且在2021年實現了嚴厲的房地不炒的調控。這恐怕是從日本的教訓中獲得的教益。因為如果房地產泡沫繼續,房價繼續攀升,老百姓高位接盤,美國今天如此兇猛的貨幣加息政策將會帶來巨大財富流出。

中國通過管制房地產提前戳破了二三線城市的房地產泡沫,套住了海量的資金,讓大量的房產空有價格,但沒有流動性,從而可以有效抵御今天美國加息進行的全球收割。

結語:

安倍經濟學量化寬松進行印鈔邏輯的背后是涓滴理論,就是說,如果富人們有錢了,財富就會像水一樣從高滴下來,普通的民眾也會因此有錢去消費。

但實際的情況是這一現象并未發生,30年過去了,普通日本人的薪資并沒有大幅提升。日本當今大學生的普遍起薪為220萬日元一年,差不多是1萬1人民幣一個月,這三十年幾乎沒有變化。

涓滴理論失效的原因我覺得有兩點,一點是富人有錢買資產,在消費上的提升有限。其次是美元作為全球貨幣之錨,各國富人在本國賺了錢都傾向于把財富換成美元,并且購買美元資產。日本作為一個資本毫不設防的國家,安倍經濟學當然為本國財閥和外國投資者獲取財富大開綠燈。而印鈔所留給日本國的負債,則將世世代代留給日本普通的本國老百姓。

(全文完)

后記:在大家普遍感受日子不算好的當下,這篇文章探討日本如何失去的三十年,多少可以幫大家理解今天看起來一些匪夷所思的政策。

請大家關注靈哥,下一篇文章我將更加深入探討當前的經濟情況!

推薦閱讀舊文?丁辰靈:高盛不會教你的,改變限制條件

有不少同學兩年前就讀過這篇文章,最近反饋重讀之后,有了不少新的體會!

丁辰靈
微信號
ding_chenling
功能介紹
投資人,科技財經作者

https://mp.weixin.qq.com/s/EIE4pfK6XgyAAor_syb0xQ

分享到:更多 ()
靠譜免費最好的手機挖礦app推廣 手機挖礦微信群聯系方式

來評論吐槽 搶沙發

  • 昵稱 (必填)
  • 郵箱 (必填)
  • 網址

區塊鏈資源分享聯系我

聯系我更多手機免費挖礦APP
日本卡一卡二新区入口404_国产精品酒店在线精品酒店_天堂www在线资源天堂_小老弟视频在线观看